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什么是净资产收益率 净资产收益率怎么分析

2021-10-30 19:07特例网10006阅读

选择股票的关键性指标,即净资产收益率,它也是“股神”巴菲特评价上市公司的首要参考依据,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。但是,我们不可以仅仅依靠ROE来判断上市公司是否优质,我们还要详细了解企业的财务报表和资产负债表等相关信息。

什么是净资产收益率(ROE)

净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity),英文名字比较长,其实关键就三个字,Return On Equity,即ROE。

净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。用一句话概括就是,股东每投入1元钱,能给公司带来多少净利润。

所以,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。

净资产收益率指标值越高,说明股东投资带来的收益就越高。

由于净资产收益率与净利润关系密切,所以,我们还要先了解一下利润表中包括净利润在内的几个关键数据。

1. 毛利润

公式是:毛利润=主营业收入-主营业成本。

2. 毛利率

它是毛利润与主营业收入之比,因此,毛利率是反应一家公司盈利能力的关键指标。

3. 营业利润

公式是:营业利润=营业总收入-营业总成本+(公允价值变动收益+投资收益+汇兑收益)。

4. 净利润

公式是,净利润=营业利润-营业外收支净额-所得税。换句话说,净利润是除掉包括税金在内的一切成本以后,所得到的利润。

综上所述,净资产收益率就是用净利润除以净资产得到的,它是判断一家上市公司是否优质的关键性指标。

如果一家公司在过去5年内,ROE一直保持在20%以上的高位增长,那它就是一家很有潜力的公司,对于ROE在10%以下的公司,建议就不要考虑了。

要流意企业经营现金流净额

这里有一点需要注意,净利润不可以单独拿来判断,同时还要参考现今流量表中的经营现金流净额。

因为,净利润表是按照“权责发生制”来写的,也就是说,账上应收的钱,无论是否实收,都是收入,账上应付的款,无论是否实付,都属于成本。

这就有可能导致一家公司的净利润是正的,而现金流却是负的。因此,当资产比较劣质时,比如大量的无法回收的应收款,积压的大量过期货物等,都会导致ROE虚增。

企业负债的增加也会导致净资产收益率的上升。

因为,企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,提高盈利。

但借入的资金过多时,企业的财务风险就会增加。反之亦然,企业吸收的资金过少会降低资金的使用效率,从而拉低净资产收益率。

因此,我们不可以仅仅依靠ROE来判断上市公司是否优质,我们还要详细了解企业的财务报表和资产负债表等相关信息。

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